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　　近年來(lái)，我國(guó)物流行業(yè)增長(zhǎng)迅速，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著相當(dāng)重要的作用。某種意義上，物流業(yè)的發(fā)展已成為衡量一個(gè)國(guó)家綜合國(guó)力的重要標(biāo)志。資金短缺是物流園區(qū)開發(fā)者、經(jīng)營(yíng)者最常抱怨的一句話，融資難導(dǎo)致物流園區(qū)建設(shè)停滯、運(yùn)營(yíng)困難的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。那么，物流園區(qū)融資難在哪里？如何有效解決融資問(wèn)題，吸引資金投入，加速園區(qū)發(fā)展？

　　融資問(wèn)題突出

　　據(jù)第三次全國(guó)物流園區(qū)調(diào)查，我國(guó)各類物流園區(qū)共計(jì)754家。在這些園區(qū)中，涌現(xiàn)了一批像浙江傳化、深國(guó)際、上海外高橋、北京空港、蘇州物流中心、普洛斯等業(yè)內(nèi)知名的物流園區(qū)。他們?cè)谔岣呶锪鹘M織化水平和集約化程度、轉(zhuǎn)變物流運(yùn)作模式，調(diào)整區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。不難發(fā)現(xiàn)，這類企業(yè)有一個(gè)共性，擁有雄厚的資金實(shí)力作為支撐。

　　但是，22%的園區(qū)目前停滯在規(guī)劃階段，32%的園區(qū)處于在建階段，意味著真正運(yùn)營(yíng)的物流園區(qū)不足總量的50%。建設(shè)滯后的原因除了土地審批進(jìn)度以外，資金問(wèn)題最為突出。從投資來(lái)源來(lái)看，園區(qū)建設(shè)投資主要為自籌資金，其次部分企業(yè)通過(guò)國(guó)內(nèi)貸款，自籌資金的企業(yè)比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貸款籌資的企業(yè)。通過(guò)以上幾點(diǎn)，可以看出一個(gè)問(wèn)題，物流園區(qū)特別是民營(yíng)物流園區(qū)資金來(lái)源受阻，融資困難。

　　盈利模式成為融資關(guān)鍵

     第一投資者對(duì)物流園區(qū)缺乏認(rèn)識(shí)。與從事金融投資行業(yè)的人接觸，最多被問(wèn)到的是以下兩個(gè)問(wèn)題，“什么是物流園區(qū)？”“物流園區(qū)怎么盈利？”這說(shuō)明銀行、券商、信托、PE等眾多主力投資者對(duì)物流園區(qū)的概念沒(méi)有清晰的認(rèn)識(shí)。很多投資者誤認(rèn)為物流園區(qū)就是“大貨車市場(chǎng)”“倉(cāng)庫(kù)聚集區(qū)”。顯而易見，這樣的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)直接拉低了物流園區(qū)在投資者心中的檔次。他們認(rèn)為，物流園區(qū)傳統(tǒng)落后，缺乏投資價(jià)值。物流企業(yè)自身對(duì)物流產(chǎn)業(yè)、物流園區(qū)宣傳力度不夠，沒(méi)有把物流的先進(jìn)性、必要性直觀的傳達(dá)給投資者，自然不可能點(diǎn)燃投資者內(nèi)心的火花。

     第二物流產(chǎn)業(yè)形象不佳，負(fù)面信息偏多。雖然國(guó)家正大力推動(dòng)和促進(jìn)現(xiàn)代化物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但短期內(nèi)仍無(wú)法改變我國(guó)物流水平偏低的現(xiàn)狀。形象低端的貨運(yùn)市場(chǎng)依不占少數(shù);部分物流園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和物流裝備落后，無(wú)法滿足現(xiàn)代物流的需求;快遞業(yè)頻繁出現(xiàn)暴力分揀、運(yùn)送有毒物品導(dǎo)致人員傷亡的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了物流產(chǎn)業(yè)在投資者面前的形象。

     第三部分園區(qū)投資規(guī)模和強(qiáng)度偏大。有的園區(qū)出于招商引資的需要，會(huì)有意無(wú)意的著重強(qiáng)調(diào)“規(guī)劃面積”，規(guī)劃面積10平方公里，總投資500個(gè)億等等。如此大的規(guī)模，怎能不讓投資者望而卻步。動(dòng)輒幾十億甚至上百億的投資，一旦缺乏嚴(yán)格、切實(shí)可行的風(fēng)控措施，龐大的資金將面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

     第四投資回報(bào)與期望存在偏差。傳統(tǒng)物流園區(qū)基準(zhǔn)收益率一般在7%-8%左右，投資回收期通常在8-10年。而國(guó)內(nèi)大多投資者追求更高的投資回報(bào)率和短期投資收益，通常2-3年需要收回投資并進(jìn)行收益分配。事實(shí)上，2-3年對(duì)于物流園區(qū)來(lái)說(shuō)，正處于培育發(fā)展階段，很難實(shí)現(xiàn)整體盈利，這一點(diǎn)與市場(chǎng)投資者的投資理念存在偏差。

     第五缺乏創(chuàng)新的盈利模式。數(shù)據(jù)顯示，幾乎所有物流園區(qū)的主要收入來(lái)源都是庫(kù)房、場(chǎng)地租金，其次是辦公樓租金、所屬物流企業(yè)業(yè)務(wù)收入、配套設(shè)施租金、管理費(fèi)、物業(yè)管理費(fèi)等等，缺乏有增值空間的收入來(lái)源?！胺繓|式”盈利時(shí)代即將結(jié)束，探究創(chuàng)新的盈利模式成為投資者看中的關(guān)鍵，即融資是否成功的關(guān)鍵。

　　融資靠創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式

     首先重視現(xiàn)代化物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。俗話說(shuō)“內(nèi)行看門道，外行看熱鬧”，如果不強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代化物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可能連吸引投資者眼球的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。提高并細(xì)化物流行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提升物流園區(qū)的門檻和檔次，減少負(fù)面信息對(duì)物流行業(yè)的影響，必然會(huì)提升各類投資機(jī)構(gòu)、投資者對(duì)物流園區(qū)的興趣。投資者有興趣，園區(qū)融資也就有了希望。

     其次加強(qiáng)創(chuàng)新，尋求新突破。傳統(tǒng)物流園區(qū)的經(jīng)營(yíng)，雖然保證了自身對(duì)園區(qū)運(yùn)營(yíng)和土地的控制力，但同時(shí)也背負(fù)著較為沉重的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)。如果能適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，出售部分固定資產(chǎn)用于發(fā)展物流信息技術(shù)(軟件、硬件)，逐步變成以物流技術(shù)為核心，由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，勢(shì)必會(huì)增加吸引資金的實(shí)力。

     再次拓展融資方式和融資渠道。隨著資本市場(chǎng)的放開，除了傳統(tǒng)銀行貸款外，物流產(chǎn)業(yè)基金、融資租賃等都豐富了園區(qū)融資方式。目前國(guó)內(nèi)銀行、信托等融資成本普遍較高，資金使用周期偏短。因此，可以嘗試引入追求長(zhǎng)期、穩(wěn)定回報(bào)的海外基金，既符合物流園區(qū)發(fā)展規(guī)律又能降低資金成本。(文/廖晉)

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